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??低?020年半年度業績說明電話會議紀要

一、公司經營情況說明

2020年上半年,公司國內外業務都受到新冠疫情的沖擊,中美之間的沖突也給公司的經營帶來多方面壓力。報告期內,公司審慎、靈活的開展各方面工作,積極應對挑戰,實現營業收入242.71億元,比上年同期增長1.45%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤46.24億元,比上年同期增長9.66%。公司2020年上半年毛利率為49.76%,比上年同期提高3.43個百分點。分季度來看,一季度營業收入同比下降5.17%,二季度同比增長6.16%,歸屬上市公司股東凈利潤,一季度同比下降2.59%,二季度同比增長16.68%,二季度相比一季度明顯轉好。

我們從國內外兩方面看上半年的經營狀況:

國內業務,2020年上半年實現營業收入167.29億元,同比下降1.48%。受國內疫情影響,一季度同比負增長,隨著國內疫情有效控制,二季度實現同比正增長,三個BG在二季度的同比增速均有顯著改善。就EBG來說,許多行業的頭部用戶在經濟下行和疫情沖擊的大環境下,表現出逆勢增長的勢頭,過去幾年公司在企事業各個行業的投入,與這些行業用戶數字化轉型的需求相匹配,因而 EBG的各個細分行業整體表現都不錯;相對于EBG來說,PBG業務受疫情影響更明顯一些,由于場所封閉、投資推遲等原因,一季度項目投入進度遲緩,二季度國內疫情得到有效控制,政府部門也在積極作為,推動各方面工作正常展開,PBG二季度實現了同比正增長;受疫情和經濟下行影響最大的業務是SMBG,中小企業用戶受這次疫情和經濟下行的影響最為直接,小企業的抗風險能力差,經營持續性出現問題后難以在短時間內快速恢復。盡管如此,SMBG也在二季度收斂了負增長的范圍,下半年SMBG的業務拓展可能還會持續受到一些影響,但國內疫情的有效控制也會為SMBG的增速回歸奠定基礎。

海外方面,2020年上半年實現營業收入75.42億元,同比增長8.63%。一季度的海外業務基本正常,一季度末開始,海外各地區逐漸受到疫情波及,各地區的經濟活動開展都受到不同程度影響,部分地區的社會秩序與經濟活動遭受比較嚴重的沖擊,如印度、巴西。下半年仍然需要重點關注各個區域疫情的應對情況與當地社會與經濟秩序的恢復情況,這是公司在當地正常經營的基礎,目前來看,確實存在很大的不確定性。

熱成像測溫產品,受疫情影響,在2020年上半年得到一些推廣和應用,這部分收入對公司上半年的毛利提升帶來一些幫助。目前,熱成像測溫產品的熱度已經回落。

創新業務,在2020上半年實現營業收入25.11億元,同比增長40.40%,占公司營收比重進一步提升到10.34%。智能家居業務在疫情的影響下,營收規?;九c去年持平,機器人業務保持較高增速,市場地位進一步確立,新成立的睿影安檢業務憑借測溫安檢一體化設備也迎來較快成長。

費用方面,由于今年疫情和經濟下行帶來的壓力,以及中美之間沖突帶來的種種不確定性,公司在上半年對費用支出有較大力度的控制,在內部推進資源的優化配置。

2020上半年公司應收與應付款項的周轉天數保持平穩,存貨依然保持較高的水位,其中儲備原材料的影響最為突出。

經營性現金流方面,第一季度為-39.82億元,第二季度40.52億元,上半年累計是正數。

以上是2020年上半年業績的主要情況,公司保持“控風險、保增長、謀發展”的整體戰略不變。

關于2020年前三季度的預期,疫情對全球經濟的壓力依然存在,宏觀經濟、中美關系仍有較大不確定性,公司保持持續的關注和謹慎的應對,對下半年業績暫不做預期。

最后,感謝投資者長期對??低暤闹С?,最近幾年,公司遭到許多不公正的制裁和打壓,也面臨產業更加激烈的競爭,但公司堅定的進行傳統業務擴張和新業務開拓,??低暿且患矣许g性的公司,缺什么補什么,弱什么強什么,我們能為客戶持續提供有競爭力的產品和服務,以恒心做恒業。

二、Q&A環節

Q:紅外產品對上半年整體的貢獻是比較大的,尤其是利潤率的層面,請問方便回顧一下紅外測溫上半年對我們的量化貢獻嗎?持續性上面來看,現在已經有所回落了,從三季度展望的話,這一塊的貢獻大概會回落多少?我們看到海外可能也有受到紅外比較大的拉動,國內可能也有,從國內海外包括國內的三個BG這個層面來看,紅外對我們的拉動結構上是怎樣的一個分布?

A:我們沒有披露過具體某一款產品的量化數據,大家可能因為疫情的熱度特別關心紅外,但從公司業務權重的角度來說,我們沒有特別強調紅外的單一業務對整體的影響??偟膩碚f,三季度回落的勢頭已經在預期之中。

國內和海外有一定差別,海外不同的國家和區域政策上的開放程度不一樣,對紅外產品的接受度也不太一樣,并不是像國內一樣完全接受,所以海外的銷售可能并沒有那么樂觀。

關于三季度海外的疫情會到一個相對平穩的狀態,要么大家都普遍接受(疫情共存)了,要么可能疫情有所好轉,對紅外產品的需求也沒有那么的明顯,因此目前我們把這塊業務當做一個普通的業務在看待。

Q:EBG這塊業務上半年表現非常的亮眼,二季度跟一季度比更上一個臺階,是不是跟我們整體的業務從原來傳統安防向智能化以及企業信息化轉型有關?還是純粹因為EBG的客戶性質是大企業,資本開支能力相對在這種情況下比較穩定,您是怎么看待EBG業務的韌性的?

A:首先各個行業的龍頭企業能夠逆勢保持一定程度的增長,肯定是這些龍頭企業的實力展現,這是很重要的一個方面。另一個方面是??颠@些年在企業數字化轉型方面的投入成果。

我們構建的整個大的系統和平臺是基于這樣一個定位——我們可以做各個行業數字化轉型的合作伙伴。我們在安防這個領域,有比較早的AI技術落地的場景。傳統安防來說,我們通過開發一些行業場景的算法,實現比如說像車輛、人臉、周界這些普適性的AI應用,但是隨著AI進一步的滲透之后,在更多細分的領域,越來越多的碎片化場景涌現出來了,這些碎片化的場景是企業實實在在要去解決的各方面的業務訴求。比如說我們在物業的場景中,可以識別垃圾桶有沒有溢出,小區的綠化植被有沒有遮擋,以及車輛違停的識別,這些細分的應用需要比較強的一個中后臺的支撐。我們不僅要把AI的技術落地,還要把過去比較難深入到這些碎片化領域的能力更為細化,滲入到這些細分的行業市場里面去,我們的EBG恰恰就做的就是這樣一個工作。

在做這個工作的過程當中,??低曔€是有比較明顯的優勢。首先在感知的技術層面,我們從可見光到非可見光,我們的紅外、毫米波雷達等等,我們的感知技術類別比較豐富,我們感知的手段比較完整。在產品這個層面,我們的產品大而全,有各個細分場景的各種類型的產品。在解決方案這個層面,從大的行業到細分的領域,我們可以就個性化方案進行定制。在整個過程當中,我們依托統一軟件架構平臺,能夠產生一些規?;男?,所以現在呈現出來是??颠@幾年布局的結果,謝謝。

Q:二季度國內的政府業務開始同比轉正了,SMBG雖然還沒轉正,但是后面看可能也會增長回來。如果排除掉紅外的影響,您方便就國內的三個BG下半年的發展進行一個展望嗎?比如說三四季度我們能看到增速還是會持續的往上走,還是有不確定性?

A:現在來看不確定性比較大。就目前來說,國內的環境相對海外會更好一些,各方面都回到比較正常的一個狀態。如果按照這樣的趨勢發展下去,我們對下半年是有一個上行的預期,但是現在也還不能完全這么斷言。另外一個方面是中美關系的影響,這個方面的不確定性還是比較大的,所以我們也在觀望,謝謝。

Q:我們上半年海外的毛利率提升還是比較多的,我想可能是跟紅外產品毛利率比較高有關,但是國內這邊毛利率提升相對來講沒有海外這么明顯,請問這個原因主要是什么導致的呢?

A:第一是由于國內業務本身的基數比較大,單純就紅外產品的影響來說,影響還是有限的。第二是因為一二季度產品的收入結構也因為疫情的影響,銷售的產品也會發生一些變化,比如我們上半年會議平板的銷售收入是大幅增長的,這一類產品相對來說毛利率要低一些。整個??档拿适且粋€大雜燴,是通過不同產品收入結構的組合,不斷呈現出不一樣的毛利率水平。

Q:我們賣到海外的紅外產品是否相對更高端一點,國內賣的是相對于價值上低一點的產品,例如手持類的產品?毛利率是否和這個有關?

A:不能得出這樣的結論,因為在海外渠道當中分銷類型的產品賣的更多一些,在國內項目類的產品相對賣得比較多,不能說海外賣的產品一定更高端,謝謝。

Q:EBG上半年有20%的增長,請問紅外產品在PBG和EBG是哪邊采購會更多一些呢?是政府采購更多一些,還是企業采購紅外更多一些?

A:我可能很難回答這個問題,因為紅外在疫情期間,對企業的復產復工幫助是很大的,例如企業的正常入園管理。但在一些政府部門開展工作的時候,也要對人群進行管理,包括像機場、車站這種大人流大客流的地方也都需要這樣的產品,所以很難講EBG多一點還是PBG多一點,我也沒有這方面的數據。

Q:EBG我們上半年做到了23%,因上半年疫情對國內運行影響最大,是不是可以認為下半年肯定要比20%還要高?

A:這個不太好說,我相信你們會看到更全面的整個國內的宏觀經濟情況,就目前來看,疫情雖然緩解了,但實際上經濟建設的壓力仍然是很大的。希望下半年不僅是像安防這樣的產業轉好,更多的產業都有向好的趨勢,那么整個經濟才可以比較快速的恢復過來。目前來看短時間內可能還是要保持觀望的狀態。

Q:我看到機器人業務增長也還不錯,其實它跟工業企業也是相關性很高的,我想了解一下這個主要驅動力原因是什么?

A:其實機器人幫助工業企業做工業自動化,這個也有點類似于我們幫助頭部企業做數字化轉型,內在的訴求都是比較接近的,就是降本增效,尤其在經濟大環境不是太好的情況下,降本或者降費用從而提高能效這樣的訴求反而也會更加突出。

Q:我看咱們上半年的費用,尤其是二季度的費用增長接近20%,不知道公司是怎樣考慮的?

A:我們過去講費用增長一般來說大頭都是指人力成本,今年??档娜肆Τ杀净旧线€是可控的,因為我們員工人數的增長不是太明顯。這個費用的增長其中有一塊跟股權激勵的費用有關系,上半年有一筆股權激勵的費用統計在里面。正常的股權激勵費用是按會計的周期進行攤銷的,由于我們上半年對2018年的限制性股票的兌現條件做了一些調整,在調整前和調整后,經歷了19年和20年的會計年度,所以原本在19年沖回的費用在今年上半年重新做了確認,所以這個費用可能會跟正常的同比例攤銷會有點不一樣,相比會多一些。

Q:能否講一下咱們在AI賦能這一塊業務里面有沒有一些代表性的案例或者爆品的案例,他們的商業模式究竟是怎么樣的?

A:??捣磸驮谔酇I開放平臺,實際上跟我剛才介紹的我們EBG業務的增長也是息息相關的,因為越是進入到細分的行業和業務領域,AI怎么應用,就是一個比較大的問題。我們過去講的人臉識別、車輛識別,都是一些通用化的算法,因為這些是AI的應用大場景,除了人臉和車輛車牌識別這兩個應用大場景之外,其他場景沒有這么大的體量,可能就談不上所謂的爆品應用。剩下的都是一些小場景碎片化的應用,比如工程現場的安全帽識別,小區垃圾桶有沒有溢出的識別,如果單單就某一個物業公司園區來說,它其實是小場景;但這個需求如果放在全國的物業場景當中,它是一個大場景,背后有規?;瘧玫目臻g。

小場景的AI算法需要AI開放平臺,我們的AI開放平臺入門的速度是特別快的,它支持小樣本的算法訓練,用少量的數據就可以生成比較高性能的場景化算法,它背后實際上是有一個累加訓練的技術在里面。比如說現在我看到的是A公司的訓練需求,但實際上過往可能B公司、C公司就相同領域都訓練過類似的算法,那么這個算法的提升是可以累加進步的。第二個是我們的 AI開放平臺技術門檻也比較低,操作也非常簡單。第三個是我們提供云端調用API和設備端的一個部署能力,訓練好的算法跟我們的硬件可以比較快速的銜接起來。所以基于這樣一個目標的設定,用戶用我們的AI開放平臺,可以比較簡單的就能夠訓練想要的算法,最后能夠用得起來,所以對我們做AI產品的推廣、AI算法的推廣上面有比較大的幫助。

我們不僅僅是為了追求爆品,而是追求更加寬泛的AI能力的應用。

Q:咱們AI這一塊的商業模式是否會從以前的項目類型轉向更多的偏重服務收費或者年化收費的模式?

A:就AI開放平臺來說是免費的,我們的業務收入還是在我們的產品和技術服務這一塊。你說到的年化或者按時間來收費,是跟我們的螢石云平臺對接的一塊業務,比如遠程巡檢,我們提供設備,用我們的螢石云服務,這個可以按路數或者是按時間來收費。

Q:按路數或者按時間收費這一塊收入的比例是否在這種新的項目里面有明顯的提升的趨勢?

A:我現在沒有可披露的數據,但據我所知是有提升的,只是這個規模跟??档捏w量相比較而言比較小。

Q:我們看到在5月底兩會開完以后,整個6月的招投標情況非常不錯,不知道??涤袥]有相應看到商機數量的增長,尤其PBG這一塊。公司對下半年或者明后年政府端業務的增長怎么看?

A:招投標數據之前也有投資者和分析師分享給我,確實在呈現當下的業務進度上是比較直觀的。但是就未來商機來說還是比較難預測,因為商機是往未來看。目前來說PBG的業務時間維度都比較長,很多項目都是以年度為單位開展的,所以我們現在比較難做出預測。就國內現在整體的經濟狀況以及政府政策的牽引來說,我們還是對國內的發展抱有比較樂觀的態度。

Q:最近我在公司公眾號上看到很多各個地級市的一把手過來??嫡{研,這是否意味著公司后面會對接更多大顆粒的項目,比如智慧城市級別的一些項目?

A:這個是我們品宣的活動,過去也比較多,不只是現在。因為5月份??等谛抡箯d開館了,所以也歡迎包括政府在內的各個行業的用戶和投資者來??悼匆豢?。我們新展廳呈現的技術和產品內容跟過去有比較大的變化。關于對未來的預測我們暫時還不好判斷,我們會根據后續企業業務的發展情況再及時跟大家交流。

Q:想問一下制裁方面的影響。關于公司在原材料儲備或者說替代產品的性能上面是怎么的狀況?在庫存的消耗和芯片的替代上面是否有遇到問題,畢竟海外疫情可能也會對制裁的進度有一定影響。

A:關于制裁,目前來看??祽獙Φ倪€算比較得當。制裁發生前有一個比較長的鋪墊周期,從去年10月制裁實施到現在經歷了大半年的時間,總體來說??档漠a品供應沒有受到很大的影響。同時也要特別感謝我們的研發團隊,他們付出了特別大的努力,在正常的業務之外,替代工作產生了很多額外的工作量,大家也可以從我們研發投入費用的提升上面看到一些端倪,會有一些成本上的影響。

從結果上看公司各方面都比較平穩,沒有出現大的波動。從儲備和原材料這一端來說,公司目前不斷地在買入和消耗,儲備池目前還是很有必要的,不會主動去庫存。因為后續是否能穩定下來還很難預測,所以先再過渡一段時間看看,謝謝。

Q:目前公司的庫存能持續支撐到年底或者明年上半年嗎?

A:不同品類的物料,我們有不同的策略安排,有短期的也有長期的,同時也要看我們自己產品迭代的情況。相信公司有這樣的一個調節計劃的能力。目前這個儲備池大家不需要把它當做一個靜態的池子來看,雖然說總量基本保持不變,但是里面進進出出的物料其實每天都在變化,非常動態。我們每天都在根據產線、訂單的情況還有研發的進度做動態的調整。制裁對于??祦碚f,從研發到供應鏈,實際上有一個非常大的動態調整,大家都付出了很大的努力。

Q:我是否可以理解為目前招投標有改善,預期下半年PBG這一塊有持續改善。EBG的成長勢頭也可以延續,主要的影響還是在海外的不確定性跟SMBG這塊的恢復情況?如果這兩塊的下降可以收窄的話,是不是我們就可以預測下半年的情況比上半年有所改善,只是沒有辦法預測到比較確定的成長幅度?

A:是的,就現在的形勢來說,一家企業的業務做的怎么樣,可能公司自己的努力是非常重要的一個方面,比如說今年上半年的疫情,??的軌蛴羞@樣的表現,我們自己也覺得非常的不容易,全體員工都付出了非常多努力。但就對未來的預測來說,除了我們自己的努力之外,整體大環境的影響因素太多也太復雜了。國內相對來說有企穩復蘇的跡象,但是就海外來說,因為海外國家和地區很多,每個國家和地區政府的策略也都完全不同。所以關于對公司的影響,我們很難做一些結論性的判斷。不過您剛才分享的觀點,我覺得還是比較接近的。

Q:前陣子國家跟印度這邊的沖突,會影響公司在印度這一塊市場的發展?

A:當前印度受疫情的影響,整個社會還處于比較大的停擺狀態。所以盡管中間又發生了中印邊境的沖突,但因為大背景是本身受疫情影響,社會活動很少,所以這兩者疊加在一塊,邊境沖突對于??禌]有帶來特別多額外的影響。

企業都是在國家比較友好的關系當中才能比較好的開展經營活動。如果印度疫情恢復正常后,國家之間的沖突對企業還是會有一些影響的。我們在印度本地的公司是中印合資的,由印度人負責經營,所以壓力相對來說會緩解一些。我們后續也會觀望事態的發展,希望有一個比較好的經營環境。

Q:請問公司硬件軟件工程師的大概比例是怎么樣的?還有總部和下沉到分公司的工程師的占比,能否幫忙拆分一下。

A:之前有個數據,我們研發人員里面大概有百分之八十是軟件工程師,包括做平臺軟件,嵌入式軟件等等。研發下沉的人員數據,我現在很難給出這個具體數據,但大量的研發人員肯定是集中在總部,畢竟區域下沉是用來解決一些定制化的現場問題的,人員規模不會太大。

Q:關于PBG這塊,我們是直接賣AI前端攝像頭更多還是賣傳統攝像頭,主要靠我們后端的一些軟件和算法去幫助企業實現功能更多呢?

A:這個很難以BG的角度來切分。因為就項目來說,主要還是根據用戶的需求來配置我們產品解決方案。比如園區考勤的項目,我們一般建議是把考勤的算法放在人臉識別的前端,放在前端的好處是網絡沒有那么大的影響,可以快速的允許授權人員通行,不會出現排隊等候的情況。也有一些對時間訴求沒有那么強烈的項目,從節約成本的角度會放在后端。整個還是以用戶需求為基礎,并不是??迪胭u什么。

Q:前端AI攝像頭芯片現在相對普通的攝像頭還是比較貴,所以如果EBG可以通過普通攝像頭+結構化分析就能實現的話,那么EBG的數字化轉型方案的進程是否會比PBG這邊鋪的面要稍微更廣一些,您覺得是這樣嗎?

A:以我目前對智能化芯片的了解,數字化轉型方案的進程不會太受限于價格的問題。因為現在能夠供應這一類芯片的公司已經越來越多,從不同的性能定位上來說,門類也非常豐富,所以完全可以挑一個性價比更合理的芯片去做方案。我們前端其實也不斷在推出性價比比較好的智能化設備,所以應該不太存在前端芯片貴這個原因。

Q:您覺得從一個中長期比如說3~5年這種長度的時間去看的話,咱們幫助企業進行數字化轉型,對于我們公司的利潤率和費用率,咱們中長期有一個什么樣的展望?人員擴張已經階段性結束了,費用大概能下降到什么程度。PBG和EBG其實方案比較成熟,公司在跟客戶談項目的利潤率這塊大概會在什么水平?

A:關于業務的利潤率,其實過去幾年也持續在跟大家交流,公司一般希望保持40%以上的毛利潤,低于40%我們不太能接受,但是高于40%,無論是41%、45%還是48%我們都覺得合理。因為??当旧淼漠a品種類非常豐富,業務由不同的產品組合而成。毛利率高的產品多銷一點,公司整體的毛利率就往上走,如果低毛利的產品多銷一點,毛利率就往下走。但是毛利率高不代表最后的凈利潤率高。高毛利的業務高費用,低毛利的業務低費用,這是比較普遍的市場規律。高毛利的產品銷售之后,后臺服務、技術支持、項目系統運維這些服務的支出會相對多一些。比如說我們渠道銷售的產品,眼前來看可能毛利率相對低一些,但是產品標準化程度比較高,所以它最后的凈利潤率還是很不錯的。所以不同類型的業務,最終對公司的影響,并沒有那么的差異化。

關于數字化轉型對三五年的影響,說實在的不是太好判斷,就公司定位的業務來說,毛利率還是不錯的,畢竟市場也碎片化、領域越細分,相對來說投入都是要大一些。那么投入越大,也就意味著這個業務得有一些比較好的毛利,否則無法支撐起這樣的投入的。

Q:公司的具體產品拆分里面,往年前端后端的增速基本上都是比較匹配的。然而今年后端產品是有25%左右的下滑,前端產品有6%以上的增長。是否可以理解為,前端產品的增長主要來自紅外的貢獻?包括毛利率這邊,我看后端也是有非常小幅度的下滑,但是前端其實是有八九個點的增長,是不是同樣受紅外產品推動?

A:紅外產品的確會分在前端產品類目當中,前后端分拆對比看,可以 作為判斷的參考。

Q:請問一下研發費用,剛才講到費用因為股權激勵的因素影響在上半年確認的比較多,您估計這個因素影響有多大?是不是下半年往后這一塊的影響會比較小,帶來費用后續的增長放緩的趨勢?

A:上半年的股權激勵費用是特殊時段的影響,后面就是正常分攤的問題,還是按照規則去做分攤。

Q:后端下滑幅度超越了公司整體的下滑,也超越了公司實際業務下滑的幅度,請問這里有沒有行業性的趨勢?

A:我們按照BG的業務分法,是有用戶場景、業務邏輯在里面的,所以會議開始先跟大家介紹了一下三個BG具體是什么樣的情況。但今天大家特別關注產品的分類,實際上分類特別難講,因為這是??瞪鲜兄缶妥龅漠a品分類,當時并不體現解決方案和業務的行業屬性,只是把產品分類放在這里。這個分法確實難以講明白,為什么后端降了,前端又漲了。因為這里本身沒有什么可比較的邏輯,就像賣產品的時候,和配單的用戶需求有關系,用戶需要多裝前端,那前端就多賣一點。

還有一個可能的影響是PBG確實上半年的增長不太理想,盡管二季度已經回正。大型的項目中,比如后臺中控業務可能會因為系統化會多一些?,F在來看,可能會有PBG的一點因素,但又不完全是這一個原因導致的。所以這個問題比較難解釋。

Q:可不可以簡單的理解,EBG增速比較快,是不是EBG后端的占比會比PBG要低一些的?

A:看不同的業務中用戶的需求。比如園區數字化項目,可能需要建一個大的系統,需要配置大量后端;也可能只是增補,在已有系統的項目中,如果需要在前端增加不同角度、不同路段的一些探頭,那就可能設備只加在前端上。所以每一個用戶的不同需求,會產生不同的配單效果。

Q:EBG增速較多,更多是因為開發新客戶,還是因為老客戶的采購額在往上走?

A:兩種情況都存在,就是老客戶體量的放大和新客戶的增加,這兩種情況都是同時存在的。

舉個例子,比如過去我們在某個房產公司可能一年只做幾十萬的生意,但當我們系統化的來看整個聯網系統的物業管理需求,形成定制化的物業管理解決方案。在這個解決方案下,這個公司給我們帶來的收入可能就達到了千萬的級別。所以同樣的一個老客戶,業務的定位以及需求會發生很大的變化。

關于新客戶拓展,??颠^去的業務主要在安防,即安全防范這個領域。說的更簡單一點,就是園區安保,就安保本身的投入來說,是比較邊緣化、比較輔助性的功能。但我們現在的業務慢慢進入到企業的業務管理、進入到業務的主流程當中,這種投入跟園區的安保投入差異就比較大。所以客戶的交易情況跟我們的業務變化、業務定位有很大的關系。

Q:企業數字信息化滲透率現在還比較低,具體到了什么階段,后續可持續性如何?尤其是EBG,如果不是因為疫情,是否會有一個加速的階段?

A:現在還處于早期階段,因為還在頭部用戶做推廣、應用的階段,頭部用戶對整個行業來說有示范效應,能對整個行業有一個帶動的效果。我們也希望通過做頭部,能夠做出典型的行業應用案例,然后打磨好我們的行業解決方案,這樣希望后續的規模效應能在這個行業產生出來。

Q:大家比較關心毛利率,覺得紅外對前端拉動比較大。請問一下排除這個因素之外,比如過去底層開發的系統、做應用化的產品開發,對毛利率的拉動從這兩年來看比較明顯了,未來的趨勢怎么樣?排除掉一次性的因素,毛利率是否還會進一步往上?

A:從大的方向性來說,對毛利率影響最大的因素是技術創新,??颠^去這10來年的業務開拓,主要是靠技術創新來引領的。有一些現在業內通用或必備的產品功能、性能,比如我們的黑光、星光產品,過去我們可見光的產品,到了夜晚其實拍攝效果不太好,大家看老的產品,晚上就看不太清楚。我們星光產品出來后有了較大的改善,等到黑光產品出來時,晚上和白天對攝像機來說基本沒什么差別。這樣的產品是需要多年不斷的創新、迭代、改善的,技術上有一個發展的曲線。我們比其他友商更早的讓這樣的產品進到行業中,這些產品的利潤率會更好一些。

這樣的產品如果增多,就能帶領整個公司的毛利率保持一個比較好的水平。實際上安防類產品和電子類產品售價都是往下走的,這個趨勢是一致的。但??颠@么多年還能保持相對比較穩定的毛利率,也主要得益于??档募夹g創新,研發投入的比較多,所以我們能夠一代又一代的推出新功能、新性能的產品。未來我們還會繼續保持以技術創新引領來滿足用戶需求的經營方式。所以對毛利率的保持我還是比較有信心的,謝謝!

Q:創新業務上半年的增長非常的亮麗,里面包含很多的子公司,請問能不能按增量的從大到小大概分享一下,即哪些子公司可能對增量的貢獻最大?新成立的消防公司,現在的規模如何?

A:從體量往下排,扣去智能家居和機器人兩塊,有一塊是存儲,今年的發展也不錯。今年有一塊睿影(即安檢),睿影是去年下半年成立的,今年發展比較快,因為正好趕上了疫情,它的紅外安檢一體機銷售比較好,睿影這塊業務有比較不錯的一個增長。

消防因為起步晚暫時還沒有特別明顯的收入,目前還在規劃業務,產品開發階段,在市場也有一些活動,但總體來說規模還比較小。

汽車電子受這兩年汽車行業不景氣的影響,增長情況一般。

另外,微影主要作為??低暤脑牧瞎?,在合并報表當中這塊收入實際上大部分是被抵消掉了,所以現在的創新業務收入里面基本看不到微影的收入。

Q:關于應收賬款,對比了今年和去年的中報,就有兩個發現,一是逾期內的信用期內的占比今年比去年同期有所下降。同時壞賬計提比例都有所下降,請問這兩個趨勢能不能解釋一下?

A:半年報按賬齡披露的部分,講的比較清楚,關于超一年超兩年的具體比例,是嚴格按照會計準則的。逾期的占比降低,是因為上半年確實有特別去控應收的風險,壞賬可能性降低所以相應預期壞賬率也降低,同時經營性現金流也有明顯的改善,跟應收賬款的控制是有直接的關系。

整個應收賬款的結構跟我們收入的起點有關系,因為整個上半年的收入增長只有一個多點。而往年有15%-20%的收入增長,整個收入的結構不一樣,主要是這個原因使當期和信用超期的結構發生了變化,如果當期的部分增長較快,整個信用結構的狀態就會好一些。

Q:管理層每年在戰略上都會有一些更新和迭代,在當下,管理層的戰略有沒有可以分享的一些新的東西?

A:??档膽鹇猿薪有允潜容^好的,我們不太有在短期內做很大的戰略性調整。目前從2017、2018年做BG的分拆到現在,整個BG的業務也比較穩定,從報表中就能把??档臉I務看的更清楚。就像大家看到EBG有不錯的增速,PBG和SMBG分別的狀況,公司也如實的跟資本市場做交流,希望大家能夠比較深入的理解。安防市場也不是看不清楚的。

BG分拆之后,也可以看到非安防業務在慢慢變大。所以現在談??档臉I務定位,說我們是一家安防公司,可能已經不太準確了,但具體用什么樣的詞語來表述我們現在的業務,我們也沒想好,所以暫時先放在這里,后續內部也會再討論,重新來表述??档臉I務。但這些都不是戰略的變化,而是發展到了一個階段,我們的表達可能會有一些變化。

Q:前兩年看到的包括組織架構的調整、SaaS平臺的建設,今年有沒有一些這方面的具體的舉措?

A:這些工作都已經開始了,但還沒有任何一塊已經完成了整體建設。以PBG為例,智慧城市的投入,可能有一個比較長的周期來完成這個轉型。

EBG因為它的顆粒相對來說要小一些,市場特別碎片化,所以容易看到市場的反饋,PBG可能還需要一些時間。

Q:EBG增長比較好,是不是可以理解由短期來看EBG的毛利率會比PBG低一些?

A:EBG和PBG的毛利率不存在說哪個BG更高這樣的比較。這兩個BG跟SMBG比確實是會比SMBG高一些,因為從業務的模式講,前面兩類屬于項目收入型,SMBG屬于渠道銷售型,本身渠道銷售就是費用率低一些,所以利潤率包括市場上對價格方面的敏感性也更強一些。這是PBG、EBG和SMBG相比,但就PBG和EBG之間,是不太存在毛利率上下的比較。

Q:智能家居上半年的增長是個位數,能否展望一下后面我們對這塊業務的看法,智能家居業務和SMBG的業務之間是不是會有重疊,戰略上我們把它當做什么樣的業務來定位?

A:智能家居業務受到疫情的影響比較直接。螢石在海外的拓展受到疫情的影響,同時國內也受到疫情和經濟下行的影響,因為智能家居的客戶中包含個人、個體工商戶和小微企業,比較容易受到疫情影響的波及,抵抗風險的能力要差一些,所以上半年增速不高主要是外部環境的問題。下半年整體環境企穩恢復,希望智能家居業務會好一些。

SMBG是to B的業務,面向中小企業的行業需求,與智能家居業務的小微企業用戶,看上去會存在一些重疊,但在需求滿足上,可以區分得比較清楚。如果這些小企業或零售店鋪需要專業的行業解決方案,但是對于產品的功能和性能并沒有很大的訴求,可以用??档膶I產品來構建這個方案;如果對這個小店的管理需求,需要更輕量化更互聯網化,包括云存儲、消息推送、遠程查看等功能,用戶會選擇螢石的產品,謝謝。

Q:上半年看到??底鲞^幾起戰略投資例如“旺小寶”,能不能理解為未來公司會做越來越多的股權投資?在創新業務的投資上之前有過紅外、消防這類的開拓,會不會還有其他的一些相對大的行業可能會落地新的機會?

A:您好,這個投資是由我們的產業投資基金來負責的,更多的是借此來做戰略合作與協同,通過投資建立紐帶,加強大家在業務上的聯系,并不是說專門為了投資而投資。

目前我們的創新業務投資的業務領域不斷在增加,我們相信后續肯定還會有其他的機會??偟膩碚f我們希望創新業務可以滾動起來,成熟的創新業務與資本市場可以對接,新的業務可以不斷的投資,形成循環,??祪炔繂T工的活力可以被激發,內部創業的氛圍可以建立起來。謝謝!

Q:想問一下最近我們將熱成像業務轉讓給創新業務子公司,這樣操作的目的和意義是什么?

A:我們微影業務是研發、制造非制冷紅外傳感器(芯片),??档臒岢上駱I務是基于傳感器做熱成像的產品,兩者是上下游的關系。兩塊業務都在發展過程中,如果微影向外拓展,可能會到下游做產品,而熱成像團隊拓展,往上游走就會碰到做芯片這個團隊。為了避免互相之間的業務交叉,我們考慮把兩者合并掉,合并以后這個業務的市場定位會更清晰,版塊更完整,競爭力也更強一些,所以還是從業務發展需要來看待這個問題。其他做熱成像的公司也都是垂直整合的,做傳感器(探測器)也做產品。

Q:看到公司上半年海外市場的收入增長比較多,在總營收中的占比也提高了兩個百分點,能不能請您拆分一下,這些增量來自于哪些地方?謝謝。

A:雖說海外收入有不錯的提升,但是總體來講海外的情況并不是太樂觀,比如我們在美國面臨的經營環境就不太友好?,F在看亞洲國家,如日本、韓國,對于疫情的處理是比較得當的,歐洲也開始企穩了,俄羅斯的狀況也還可以。印度、巴西現在受到疫情的影響非常大。疫情有效控制的國家,營收情況會好一些。上半年絕大多數國家都受到疫情的沖擊,傳統安防都受到了影響,海外收入中增長比較大的貢獻來自于熱成像產品。

Q:關于海思芯片,因為海思占到這個行業芯片供應的比例超過一半,那么美國干預下很多工廠不能給海思代工,我們公司所使用的其他芯片是不是比較好的替代海思,能大批量的供貨?另外在去年應對制裁是,我們的存貨有很多的儲備,但如果后面庫存用的差不多了,未來在元器件的替代方面,會不會有一些風險?

A:在海思遇到當前的困難之前,大家可能都多次聽到“友商要做安防了,海思的芯片不賣給??盗恕?。對于??祦碚f,更早之前就不得不考量這個問題了,我們需要評估這種情況發生的可能性以及做好應對預案。所以??挡⒉皇菑默F在才開始考慮這個事情,對于芯片供應的持續性問題,我們一直是比較重視,也在各個方面進行準備,只是暫時還不合適披露。

我們所使用的各種元器件,都有相應的備選,中國市場的供應體系是相對比較完整的,內循環可以做的比較好。安防領域的應用型技術比較多,有開發的門檻但是不算很高。這些年,我們一直在推動中國國內的供應商替換,原本國內供應商的比例也都在慢慢的向上走?,F在因為有制裁問題,替換可能會從市場化的選擇加速到一個新的節奏,但總體來說替換的進程還是比較平穩的。

Q:過去幾年從整體來說公司一直在補充人員,人效是略有下降的,那么請問在創新業務和傳統安防主業兩塊之中,未來人均產出效率的趨勢要怎么看?另外這兩塊業務未來的發展趨勢要怎么判斷?

A:創新業務的業務內容比較單一,而傳統主業可以說是一個大雜燴,有的業務很成熟,有的業務正在研發,所以創新業務和傳統安防的人效很難放在一起比較。

我們單獨看創新業務領域,人效主要和業務的投入周期和規模有關系,因為新設立的業務,前期會有一個比較長的投入周期。等到業務進入到盈利階段以后,隨著規模變大規模效應也會出來。我們現在看螢石業務,在早期也是經歷了蠻長一段時間的虧損,現在盈利了,希望盈利水平會一步步改善。

創新業務的發展都不太容易,沒有三五年的時間都很難看到這個業務會有一定的規模,同時它在??刁w系內的占比也還是比較小。

Q:我們看到后端產品下降比較多,按照我的理解,行業中的價值鏈上后端的作用應該會逐漸向云端轉移,那我們自己做服務器和交換機的比例并不高,可能有相當一部分是做了偏集成類產品的部分,我想請問一下公司面對云化的趨勢,戰略的定位是什么樣的?

A:2017年開始我們提出AI Cloud的架構,將產品區分為不同的層次,從邊緣節點到邊緣域到云中心。與其說是做云的廠商進入到安防行業,也可以說??祻淖鲞吘壎说脑O備進入到了云化的市場中。

關于云業務的定位,還是為了我們主營的系統級產品和軟件整體架構而服務的云,不是單純為了做云的業務而做云,我們集中在主業的客戶需求上,聚焦公司擅長的領域,謝謝。

Q:公司近兩年做了人員結構的改革,將一些研發人員下沉的區域中去,我想請教下對于一線的業務中心,對其中的銷售和研發人員的考核機制有沒有發生什么變化?

A:研發人員下沉是基于我們的統一軟件技術架構的變革來展開的,如果沒有一個規范化的開發體系,是沒有辦法單獨講研發人員下沉的,基于不同層級的軟件開發的架構下,大家才能分工合作、各司其職。

總部的研發人員有的是做基礎組件的,有的是做行業共性組件的,總的來說是做偏通用化的部分。區域研發要面向用戶,支持一些用戶的定制需求,同時用戶對時效性有要求,有問題時希望研發人員到現場處理,這部分的要求我們在區域內很快就可以解決,而不是由總部的研發團隊進行排期,幾天之后才會有反應。這樣的模式下用戶的體驗會改善很多,軟件研發的響應速度就會有一個質的提升。

在區域的維度,這些研發隸屬于區域業務中心,同時從條線上來講,專業匯報線在總部研發體系,所以是矩陣式的管理。


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